Perspectivas de Investimentos 2009: Segundo Trimestre

Tendências mundiais e estratégia de investimentos

Vamos enfrentar uma recessão profunda e comprida
A deterioração da conjuntura corre o risco de um círculo vicioso na economia mundial: o processo de diminuir as dívidas traz deflação, e isso tem efeitos desastrosos para os consumidores, empresas e mercados financeiros.

Hoje deflação – amanhã inflação?
A fraqueza marcada da conjuntura está causando uma taxa da inflação baixa e por isso taxa de juros reduzidos. Mas a meio prazo, existe o medo da inflação, por causa das injecções de alguns triliões de dólares e as dívidas governamentais explodindo.

Juros: Por enquanto nível baixo por causa da conjuntura fraca
O ambiente relaxado dos juros é um dos poucos determinantes positivos nos mercados financeiros. Uma alta atrasada das taxas nos mercados capitais não pode ser excluída em consequência de uma inflação ascendendo.

Acções: Incerteza continua – recuperação intermediária possível
Em comparação com a média dos últimos dez anos acções são valorizados de modo baixo. Mesmo assim, uma queda de 20 – 30% é possível!

Estratégia: Conservação do património, evitar riscos maiores e estrutura conservadora da carteira
Só investimentos transparentes e directos que têm um comércio diário (liquidez alta) são considerados. Nós propomos um acento nas debêntures estáveis no curto prazo com qualidade superior, nas acções de empresas com financiamento estável e rendas seguras. Nós consideramos também ouro e títulos no sector das matérias primas (inclusive minas de ouro) e de energia.